从元旦节后盘面整体向下调整，注浆管市场关注的主要焦点是对冬季储存的态度。虽然供应有复苏的迹象，但复产带来的增量并不大。本周，从钢厂的生产情况来看，出现了良好的信号，日均铁产量回到200以上。就注浆管产量而言，各类注浆管周产价格较低，复产效果不明显。据高炉大修统计，1月份高炉将有集中复产的可能。但短期季节性停产，长期冬季限产，春节前夜供应端难以明显改善。注浆管市场进入了深度季节性淡季。
上周，注浆管需求方继续疲软，消费季节性萎缩明显。各地注浆管厂出台了冬季储存政策。目前注浆管市场价格在每吨4700元左右。如果以这个价格冬季储存，冬季储存价格将达到历史新高，大多数交易员不愿意冬季储存。年底，各类注浆管只有明显的注浆管库存迹象，其他品种仍有一定程度的库存去除。近期，钢铁厂的注浆管市场价格将落后2年。由于2月15日，注浆管原材料企业将达到2月15日，水泥企业综合发展水平缓慢。依托优势企业，公司在不锈钢、特种钢、无缝钢管、铸管等领域培育了1-2家专业领企业。
在季节性下行周期的影响下，本周基本面继续疲软。随着春节消费淡季的叠加，冬储注浆管市场冷清，钢铁供需双弱格局难以改善。战略上，建议以观望为主，重点关注钢厂利润波动和贸易商冬储备动态。2021年12月27日至1月7日，盘面整体向下调整。根据高炉大修情况，统计局发布的生铁产量数据显示，11月份生铁产量为6173万吨，处于全年较低值，基本符合高炉大修统计结果。从高炉大修复产的角度来看，我们预计12月份生铁产量可能会有所回升。1月份，由于高炉大量投产，生铁产量可能在1月份大幅增加，但生铁产量可能会大幅增加。接近年底，由于天气原因，北方建材交易量持续下降，华东、190.3吨，同比下降。上周，注浆管厂库存环比增长39000吨，社会库存环比增长3.1万吨至502.5万吨。上周，热卷厂库每周减少4.0万吨至82.8万吨；社会库每周减少5.4万吨至181.7万吨。根据季节库存图，年底消费端停止造成的累积库效应尚未显现。
在各类注浆管中，只有注浆管表现出明显的累积库迹象，其他品种仍在一定程度上去仓库。可见，虽然生产端正在复工，但复工并没有完全开放，需求疲软，供应相对薄弱。注浆管钢是各类注浆管中唯一一个有库存迹象的品种。目前注浆管价格近年来处于历史低位，产量低导致积压节奏缓慢，比往年滞后2-3周。现货价格下跌后，本周注浆管现货价格大幅下跌，注浆管现货价格大幅下跌。杭州地区减少70元至490元/吨。
近几年，注浆管价格处于历史低点，导致积压节奏缓慢，比往年滞后2-3周，现货价格较上周下降至215.5元/吨。5月至10月的差额为192元/吨，比上周减少28元/吨，减少12.7%。10月至1月的差额为-427元/吨，比上周增加3.1%，环比增加13元/吨。废钢价格大幅压缩电炉利润大幅压缩本周电炉利润大幅压缩，各地区钢厂利润持续下降，电炉厂利润大幅压缩。据我们估计，河北注浆管利润为376元/吨，比上周下降105元/吨。华北注浆管利润高达548元/吨，比上周下降70元/吨。受废钢价格上涨影响，华北电炉利润下降84元/吨，比上周下降116元/吨。
