未来1个～两个月的钢花管价格走势主要取决于钢花管平面控制政策的实施和旺季需求强劲预期的实现。在这两个因素的共同作用下，预计钢花管期货价格将继续呈现区间波动趋势。钢花管期货和现货价格也相应反弹。市场对政策增长的预期减弱，实际需求在淡季冲击下进一步减弱，市场交易逻辑也从“强预期”回归“弱现实”。
自第二季度以来，长流程钢花管厂家的利润表现是可以接受的，钢花管供应量继续处于较高水平。目前，市场对钢花管平均控制政策的延续没有太大异议。主要区别在于政策的实施时间和实施方法。在经济数据相对疲软的情况下，未来几个月不太可能实施生产限制政策。更有可能通过环境保护或产能置换来实施。北方一些省份在供暖季节有严格的生产限制政策。
此外，在淡季，供应量下降低于预期，导致原材料大幅反弹，钢花管厂家利润持续收窄。长流程钢花管的利润也回到了盈亏平衡附近。如果钢花管厂家在后期恢复亏损状态，也可能主动减产。然而，应该注意的是，钢花管厂家将通过压缩利润积极减产很长一段时间。因此，在短期内，强劲的原材料价格可能会支撑钢花管的成本。
7月至8月是传统钢花管需求的淡季，钢花管表观消费同比下降10%以上，处于历史同期低点。自6月下旬以来，库存已连续7周积累。然而，在过去的两年里，钢花管市场一直表现出淡季预期和旺季现实的特点。7月份宏观数据公布后，政策增持预期再次反弹。考虑到淡季尚未结束，强劲的预期仍将支撑价格。然而，进入旺季后，市场可能会再次关注实际需求的表现和政策的实施。
从具体行业来看，除了房地产终端的高度繁荣外，其他指标仍然疲软，特别是与钢花管消费最相关的新建筑面积在前七个月同比下降了24.5%。目前，房地产销售的改善是决定房地产业能否企稳的关键。然而，考虑到政策的滞后效应，今年的新建设不太可能企稳，房地产行业很难在短期内积极刺激钢花管消费。
尽管7月份基础设施投资增长率有所下降，但这主要受天气因素和地方特别债券发行缓慢的影响。后期“金九银十”建筑钢花管需求的恢复仍取决于基础设施投资。一方面，在消费者和居民投资信心相对不足的情况下，基础设施投资稳定增长的作用依然突出；另一方面，基础设施投资政策也在继续跟进。剩余特别债券余额应在9月底前发行，金融工具的政策开发也可能进一步增加。与此同时，自7月中旬以来，沥青开工率数据连续五周反弹，这也表明基础设施投资稳定。
预计在今年的“金九银十”旺季，主要下游钢花管行业仍将呈现基础设施对冲房地产下滑的格局。从历史数据来看，现阶段钢花管价格疲软，旺季过后钢花管需求可能低于预期，对价格的支撑作用有限。未来～两个月的钢花管价格走势主要取决于钢花管平板控制的落地方式和旺季需求强劲的预期实现情况。笔者认为，钢花管平板控制政策的实施是相对确定的，不同之处在于实施时间和落地方式。然而，无论如何，钢花管供应的阶段性顶部已经出现。在需求方面，钢花管需求的表现可能低于旺季后的预期。在这两个因素的共同作用下，钢花管价格将呈现区间波动趋势，波动范围将小于上半年。
